A IA é uma bolha?

“Na expectativa de que a inteligência artificial seja transformadora, as grandes empresas de tecnologia investiram mais de US$ 400 bilhões em data centers e outras infraestruturas necessárias durante 2025; segundo estimativas, a impressionante quantia de US$ 7 trilhões será gasta até o final da década”, artigo da revista The Economist em sua edição de novembro sobre “O Mundo à Frente em 2026”. “No entanto, as receitas da IA ​​até agora somam apenas US$ 50 bilhões por ano, cerca de 1/8 (um oitavo) da receita anual total da Apple ou da Alphabet.”

Não é de surpreender que as preocupações com uma possível bolha da IA ​​continuem a aumentar. "Será que a bolha vai estourar?", questionou a revista The Economist . "Isso é muito provável, pois foi o mesmo que aconteceu com os setores ferroviário, elétrico e da internet, um colapso não significaria que a tecnologia não tem valor real. Mas poderia ter um grande impacto econômico."

Mas, no artigo recente do NY Times, “ IA é uma bolha. Talvez isso não seja um problema”, o economista Mohamed El-Erian observou que “Bolhas parecem, por definição, irracionais. Elas crescem à medida que os investidores — elevam as avaliações muito além de qualquer coisa justificada pela realidade”.

“O estouro de uma bolha pode ser realmente doloroso no curto prazo. Mas e se estivermos em uma bolha racional que, ao contrário de outras grandes manias especulativas da história, leve nossa economia a um patamar melhor?”, acrescentou El-Erian. 

Michael Spence, o ganhador do Prêmio Nobel de Ciências Econômicas de 2001 participou recentemente de uma conferência na China em novembro, onde afirmou que "o boom de investimentos em IA é uma bolha racional", segundo o artigo que noticiou suas declarações .

“A inteligência artificial é revolucionária por impulsionar o progresso de diversas áreas científicas, e seu impacto na economia será mais gradual”, explicou Spence. “Isso porque ela promove realizar experimentos, mudar comportamentos existentes, aprender novas habilidades, alterar modelos de negócios e estruturas corporativas – tudo isso já é algo familiar para nós. Mas, se usada corretamente, a IA terá um impacto enorme.”

“A inteligência artificial de que falamos hoje pode ser completamente diferente da que teremos amanhã”, acrescentou Spence. “Se não soubermos a direção do desenvolvimento dos agentes de IA e o quão confiáveis ​​eles serão no futuro, é difícil prever com precisão o impacto que eles trarão.”

Em seu artigo no NY Times , El-Erian explicou ainda que o motivo pelo qual a bolha da IA ​​vai estourar não é porque os investidores estão superestimando a IA, mas sim devido a três forças principais:

• A corrida armamentista entre as maiores empresas de tecnologia, todas trabalhando em modelos inovadores de IA. "Nem todas prosperarão, especialmente porque os recursos necessários — para a engenharia de dados, data centers gigantescos e consumo de energia — não conseguem acompanhado a escalada da IA."
• A "lavagem de IA" — a corrida do ouro que atrai oportunistas que estampam um rótulo de IA em serviços comuns, algo que lembra a bolha da internet do final da década de 1990, quando tantas startups adicionaram ".com"  aos seus nomes.
• Fatores externos , incluindo mudanças regulatórias, a falta de adoção generalizada de IA, a competição geopolítica e a presença de agentes mal-intencionados, irão prejudicar algumas empresas .

“De qualquer perspectiva, os benefícios potenciais da adoção da IA ​​são impressionantes — para a economia, para os setores sociais e, claro, para os investidores. … Do ponto de vista deles, o que alguns podem considerar um gasto excessivo é, na verdade, uma estratégia calculada de diversificação de portfólio que impulsiona a competição e a inovação. … A crença no poder transformador da IA ​​é justificada. O consequente fluxo de capital é uma resposta lógica. Alguns perderão. No geral, todos sairemos ganhando.”

Diversos outros economistas expressaram opiniões semelhantes. Por exemplo, no artigo “A IA é uma bolha?”, o professor Tyler Cowen, da Universidade George Mason, observou que “é prematuro descartar as atuais avaliações da IA ​​como uma bolha. Como sei disso? Primeiro, porque muitas das chamadas bolhas se mostram eficazes a longo prazo. Pode-se argumentar que o setor imobiliário dos EUA era uma bolha em 2007. De fato, os preços dos imóveis despencaram logo depois. No entanto, na maior parte do país, os preços se recuperaram rapidamente mais tarde.”

“O mesmo aconteceu com as ações da Amazon durante a bolha da internet no final da década de 1990”, acrescentou Cowen. “Após o estouro da bolha das ações de empresas de internet, as ações da Amazon levaram anos para retornar aos seus patamares anteriores. Mas retornaram, e depois os superaram em muito. A lição é clara: se você vir um investimento que parece estável, às vezes a melhor coisa a fazer é investir. Ninguém sabe quando o mercado vai atingir o fundo do poço e, de qualquer forma, provavelmente haverá uma nova alta em breve.”

Para relembrar como foi a bolha da internet, compartilho este artigo, " A Bolha - Reconsiderando o Auge e o Colapso ", escrito em 2004 por John Patrick .

Na semana passada, falei sobre “ Rastreando a Evolução da IA ”, um artigo baseado no “Painel Longitudinal de Especialistas em IA”. Esse relatório me levou a questionar alguns pontos sobre a evolução da IA ​​a longo prazo. E que existirem dois tipos de tecnologias historicamente transformadoras: 

- aquelas cujo impacto se manifesta em um número relativamente pequeno de décadas — digamos, de quatro a seis — e

- aquelas cujo impacto se manifesta em um período muito mais longo.

A análise longitudinal  da IA, visa criar pontos de vista mais confiáveis ​​da evolução a longo da IA, rastreando as previsões de cientistas da computação, economistas, profissionais da indústria e pesquisadores de políticas públicas, bem como as de superprevisores precisos e membros engajados do público em geral.

Uma das previsões da análise longitudinal, cita que em média, os especialistas prevêem que o impacto da IA ​​até 2040 será comparável ao impacto do que a organização chama de "tecnologia do século " — por exemplo, energia a vapor, ferrovias, eletricidade ou automóveis. De acordo com essa previsão, o impacto da IA ​​provavelmente será comparável ao das revoluções tecnológicas que tivemos a cada quatro a seis décadas nos últimos dois séculos.

Mas ela também revelou uma previsão bem diferente. "Especialistas também estimam em 32% a probabilidade de a IA ter um impacto pelo menos tão grande quanto uma ' tecnologia do milênio ', como a imprensa ou a Revolução Industrial." Segundo a análise, uma ' tecnologia do milênio ' significa que seu impacto se estendeu por um século ou mais, em vez de algumas décadas.

Por exemplo, a  imprensa , inventada por  Johannes Gutenberg por volta de 1440, acelerou drasticamente a disseminação do conhecimento e da alfabetização na Europa renascentista . A revolução da imprensa de Gutenberg influenciou quase todas as facetas da vida nos séculos seguintes, uma vez que os livros impressos expandiram significativamente o conhecimento disponível para a sociedade.

De forma semelhante, a Revolução Industrial transformou a economia ao introduzir máquinas, processos de fabricação e avanços tecnológicos relacionados em atividades que antes dependiam da produção manual. Iniciada na Grã-Bretanha, a Revolução Industrial espalhou-se pela Europa continental e América do Norte ao longo do século XIX e, posteriormente, por grande parte do mundo no século XX.

Como explica a Wikipédia: “A Revolução Industrial influenciou quase todos os aspectos da vida. Em particular, a renda média e a população começaram a apresentar um crescimento sustentado sem precedentes. Economistas observam que o efeito mais importante foi que o padrão de vida da maioria no mundo ocidental começou a aumentar consistentemente pela primeira vez, embora outros afirmem que ele só começou a melhorar significativamente no século XX. [...] Historiadores concordam que o início da Revolução Industrial é o evento mais importante da história da humanidade, comparável apenas à  adoção da agricultura  em termos de progresso material.”

E se a IA se revelar uma tecnologia semelhante à Revolução Industrial? E se nossa recém-descoberta capacidade de analisar enormes quantidades de dados com algoritmos sofisticados e computadores superpoderosos estiver nos levando a um novo tipo de revolução cognitiva, capaz de transformar a economia e influenciar quase todos os aspectos da vida, introduzindo capacidades tecnológicas cognitivas antes consideradas domínio exclusivo dos humanos?

Encarar a IA como uma "tecnologia do milênio" de propósito geral torna mais fácil entender por que Mohamed El-Erian, Michael Spence, Tyler Cowen e outros economistas argumentam agora que a IA é uma "bolha racional".

“Não se trata apenas de que muitas atividades existentes serão realizadas de forma melhor e mais eficiente”, escreveu El-Erian. “A IA está prestes a abrir as portas para descobertas, principalmente nas áreas da saúde e da educação. Esses avanços permitiriam que a economia crescesse mais rapidamente sem gerar inflação, algo que os economistas descrevem como aumentar o 'limite de velocidade' para o crescimento não inflacionário. O aumento da produtividade e uma economia maior nos proporcionam mais oportunidades para enfrentar os problemas que nossa geração está deixando para nossos filhos e netos: altos níveis de endividamento, mudanças climáticas e desigualdade de renda excessiva.”